全球金融市場專題報告 2026-03-25

?全球外匯市場專題報告

Global Forex Market Report

執行摘要

今日外匯市場美元指數在99.50附近震盪整理，美聯儲官員近期言論持續影響市場情緒。EUR/USD在1.093一帶獲得支撐，GBP/USD維持1.297水平。USD/JPY在150關口附近多空博弈加劇。市場正密切關注本週稍後公佈的美國核心PCE物價指數及第一季度GDP初值。

關鍵數據概覽

美元指數 (USDX)

99.52

▼ 輕微回落

EUR/USD 歐元/美元

1.0935

▼ 震盪整理

GBP/USD 英鎊/美元

1.2970

▼ 小幅回調

USD/JPY 美元/日元

150.15

▲ 溫和上漲

USD/CNH 美元/離岸人民幣

6.9180

▲ 小幅反彈

AUD/USD 澳元/美元

0.6835

▼ 溫和走弱

宏觀驅動與趨勢分析

美聯儲官員言論持續發酵

美聯儲官員近期言論呈現分歧，部分官員對通脹回落進展表示滿意，但亦有官員擔憂服務業通脹粘性。多數市場人士仍預期美聯儲在下半年才會恢復降息。

美國經濟數據的溫和放緩

昨日公佈的美國初請失業金人數略高於市場預期，但持續領取人數仍維持在歷史低位。整體而言，美國經濟仍具韌性，但製造業與服務業的分化趨勢持續。

歐元區經濟信心回升

歐元區3月消費者信心指數較上月明顯回升，德國商業景氣指數亦優於預期，顯示歐元區經濟或已觸底。不過歐洲央行在放鬆政策方面仍保持謹慎。

市場展望與風險提示

市場展望

短期內，美元指數在99關口附近獲得初步支撐，若跌破99將測試98.50支撐。EUR/USD上方阻力位在1.098，下方支撐在1.088。USD/JPY在150關口的多空博弈預計加劇。本週稍後的美國核心PCE及GDP數據將提供新的方向指引。

美聯儲政策經濟數據地緣政治

?️黃金與原油市場專題報告

Gold & Crude Oil Market Report

執行摘要

今日黃金市場在5100美元關口上方強勢整理，昨日期金一度創下5,142美元的盤中新高後回落，顯示多頭動能依然充沛。原油市場則因中東局勢緩解跡象而承壓，WTI原油回落至93美元附近獲得支撐。

關鍵數據概覽

黃金現貨 (XAU/USD)

5,105

▼ 高位整理

WTI原油期貨

93.20

▼ 小幅回落

布倫特原油

97.10

▼ 震盪下行

白銀現貨

87.80

▼ 跟隨黃金

宏觀驅動與趨勢分析

黃金：避險需求支撐高位

全球央行持續增持黃金儲備的趨勢延續，俄烏局勢及亞太地區的地緣風險為黃金提供避險支撐。技術面來看，5100美元已成為重要心理關口，多頭動力依然充足。

原油：中東局勢緩解令油價承壓

據報導，美伊間接談判似有進展跡象，市場對伊朗原油供應中斷的擔憂有所降溫。不過OPEC+在6月會議前維持減產立場，對油價仍有底部支撐。

美元回落提供支撐

美元指數輕微回落對以美元計價的大宗商品形成一定支撐，但中東供應預期的改變蓋過了美元的影響，成為短期內主導價格的主要因素。

市場展望與風險提示

黃金市場展望

黃金中長期結構依然偏多，5000美元已成堅實底部。5100美元為短期多空均衡點，若有效突破5,150美元將打開新一輪上行空間。建議逢低吸納為主，留意美聯儲官員言論對金價的短期影響。

央行購金美元走勢地緣政治

原油市場展望

原油市場受中東局勢改善預期打壓短線回落，WTI下方支撐在92美元。OPEC+減產立場及美國庫存下降對油價仍有支撐。若美伊談判傳出實質性進展，油價可能進一步回調至90美元。

美伊談判OPEC+政策美元走勢

₿加密貨幣與區塊鏈市場專題報告

Cryptocurrency & Blockchain Market Report

執行摘要

今日加密貨幣市場維持強勢整理格局，比特幣在74,000美元上方獲得堅實支撐，多頭試圖再度上攻75,000美元心理關口。以太坊在2,300美元關口震盪整理，生態應用活躍度維持高位。市場情緒指數保持在「貪婪」區間。

關鍵數據概覽

比特幣 (BTC/USD)

74,350

▲ 震盪上行

以太坊 (ETH/USD)

2,295

▲ 維持強勢

Solana (SOL/USD)

181.50

▲ 持續走強

以太坊生態TVL

625億

▲ 持續回升

宏觀驅動與趨勢分析

機構資金持續流入比特幣ETF

比特幣現貨ETF持續獲得機構青睞，單日淨流入再度突破3億美元。貝萊德iShares比特幣信托持倉規模持續擴大，顯示機構參與度不斷提升。

以太坊ETF審批進展獲市場矚目

美國SEC尚未對以太坊現貨ETF現貨申請作出最終裁決，市場普遍預期上半年獲批可能性較高。以太坊生態DeFi及NFT活動回暖，為ETF審批增添正面背景。

MicroStrategy持續增持比特幣

MicroStrategy（已更名為Strategy Inc.）宣佈再次購入約1,000枚比特幣，為本季度第三次增持。公司總持倉已超過76萬枚BTC，穩坐全球上市企業比特幣持倉榜首。

市場展望與風險提示

市場展望

比特幣在74,000美元上方多頭形態完好，突破75,000美元後有望挑戰78,000-80,000區間。以太坊支撐位在2,250美元，突破2,350美元將打開上行空間。機構資金流入及ETF審批進展將繼續支撐市場。

監管政策機構資金波動風險