每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年2月16日）的全球金融市場專題報告：

執行摘要

本日全球外匯市場主要受美國1月份通膨數據影響，該數據低於市場預期，重新點燃了市場對聯準會（Fed）降息的希望。這導致美元指數承壓，而其他主要貨幣對則呈現區間震盪。地緣政治緊張局勢雖對市場情緒有所影響，但核心驅動力仍集中在貨幣政策預期上。

關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：在美國CPI數據公布後，美元指數於2月13日下跌超過0.1%。
• 歐元兌美元 (EUR/USD)：預計在2月16日至20日這一週內將維持盤整走勢，儘管市場對歐元升值看法不一，但美元拋售提供了支撐。
• 美元兌日元 (USD/JPY)：2月16日匯率約在152.5-153區間。2月13日，美元兌日元匯率降至152.5840，較前一交易日下跌0.03%。
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)：相關數據未明確提及，但受美元走弱影響，預計將有一定支撐。

宏觀驅動與趨勢分析

美國勞工統計局於2026年2月13日（美國東部時間）公布的1月份消費者物價指數（CPI）數據顯示，整體年增率為2.4%，低於市場預期的2.5%，並較前月2.7%明顯下滑，創下2025年5月以來的最低水平。剔除食品與能源的核心CPI年增率為2.5%，較前月2.6%略降，為2021年3月以來最低。

這份數據被市場解讀為通膨進一步放緩的信號，為聯準會未來的貨幣政策提供了更多彈性空間。芝商所FedWatch工具顯示，市場對聯準會在6月份聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上降息25個基點的機率已上升至51%。儘管市場仍預計3月和4月將維持現行利率不變，但整體降息預期有所升溫，這對美元構成壓力。

地緣政治方面，美國與伊朗關係的緊張局勢以及紅海航運成本的上升，雖然主要影響原油市場，但也間接增加了全球經濟的不確定性，可能導致資金流向避險資產，進而影響外匯市場的波動。

後市展望與風險提示

短期內，外匯市場將繼續密切關注美國經濟數據的發布，尤其是任何關於通膨或就業市場的進一步線索，這將直接影響聯準會的降息路徑預期。若通膨持續降溫，美元可能面臨進一步下行壓力。然而，聯準會最新的點陣圖（2025年底）仍顯示2026年僅會再降息一次，暗示降息步伐將是「緩慢且少量」的，這可能限制美元的跌幅。

風險提示包括：若通膨數據再次反彈或就業市場表現強勁，可能導致聯準會推遲降息，進而支撐美元走強。此外，地緣政治衝突的升級，特別是中東地區的緊張局勢，可能引發避險情緒，推高美元或日元等避險貨幣。

執行摘要

本日黃金市場在美國通膨數據低於預期後，重新獲得降息預期支撐，但早盤出現獲利了結導致小幅回落。原油市場則受到OPEC+可能恢復增產的預期與地緣政治緊張局勢的雙重影響，呈現震盪走勢。

關鍵數據概覽

• 現貨黃金 (XAU/USD)：2月16日早盤失守5010美元/盎司，日內下跌0.76%。2月16日交投於5018美元/盎司附近。此前在2月13日，黃金收復5000美元關口，收報5042.2美元/盎司，漲幅2.46%，因通膨放緩及地緣動盪。黃金價格在1月下旬曾飆升至5595美元/盎司以上的歷史新高，隨後暴跌至4500美元下方，目前已收復約半數失地。
• 布倫特原油 (Brent Crude)：2月16日交投於67.75美元/桶附近。2月14日，3月交割的布倫特原油期貨上漲0.34%，收於67.75美元/桶。
• WTI原油 (WTI Crude)：2月16日交投於62.85美元/桶附近。2月14日，3月交割的西得州中質原油（WTI）期貨價格上漲0.1%，收於62.89美元/桶。

宏觀驅動與趨勢分析

黃金市場：美國1月份CPI數據的放緩，重新點燃了市場對聯準會今年降息的希望，這對作為無息資產的黃金構成利好。然而，在金價重返5000美元上方後，部分交易員選擇獲利了結，導致2月16日早盤金價小幅回落。地緣政治緊張局勢，特別是中東地區的不確定性，也為黃金提供了避險支撐。 原油市場：國際油價受到多重因素的拉鋸。一方面，美國1月份通膨增幅低於預期，有助於經濟刺激，但OPEC+可能恢復增產的消息則構成負面因素。OPEC+八個核心成員國在2月1日已同意繼續暫停3月份的增產計劃，維持日均超3170萬桶的產量規模，為供應端提供了預期支撐。然而，有報導稱OPEC傾向於從4月份起恢復增產，以應對美國-伊朗關係緊張推高的油價以及夏季燃料需求旺季的臨近。OPEC在2月11日的月度報告中預測，2026年第二季度全球對OPEC+原油的日均需求將下降40萬桶至4220萬桶。

地緣政治方面，美國軍情報部門討論支持以色列空襲伊朗，以及俄羅斯宣布下一輪烏克蘭和平談判，都增加了市場的不確定性。此外，美國放寬對委內瑞拉能源行業的制裁，也可能影響全球原油供應格局。

後市展望與風險提示

黃金：短期內，黃金價格可能在聯準會降息預期和獲利了結之間波動。若聯準會降息步伐明確，將為黃金提供長期上漲動力。地緣政治風險的持續存在，也將繼續為黃金提供底部支撐。關鍵波動區間可能在5000美元關口附近。
原油：原油市場將繼續受到OPEC+政策、全球需求前景和地緣政治局勢的影響。若OPEC+決定恢復增產，可能對油價構成壓力。然而，中東地區的緊張局勢和紅海航運問題，仍可能提供地緣政治溢價，支撐油價。美國對委內瑞拉制裁的放寬，長期來看可能增加供應。

風險提示：黃金方面，若聯準會降息預期減弱或地緣政治風險消退，金價可能面臨回調。原油方面，OPEC+增產決策的不確定性，以及全球經濟放緩導致需求不及預期，都可能對油價造成衝擊。

執行摘要

全球加密貨幣市場在經歷近期調整後，情緒有所回暖，主要受美國通膨數據放緩重新點燃聯準會降息預期以及機構資金持續流入的推動。監管環境的逐步明朗化和區塊鏈技術的創新應用，也為市場提供了長期支撐。

關鍵數據概覽

• 比特幣 (BTC)：2月13日24小時內上漲4.01%，報68860美元。此前曾從去年10月歷史高點126000美元回調至約60000美元，跌幅達52%，引發「加密寒冬」擔憂。
• 以太坊 (ETH)：2月13日24小時內上漲5.26%，報2000美元。
• 關鍵波動區間：比特幣近期在60000美元至70000美元區間震盪，市場對其「數位黃金」地位的考驗仍在持續。

宏觀驅動與趨勢分析

美國1月份CPI數據的放緩，為聯準會降息提供了更多彈性空間，這對風險資產（包括加密貨幣）而言是利好消息。儘管比特幣近期從歷史高點大幅回調，但數據顯示，長期投資者（特別是透過ETF配置的資金）並未大規模撤離，市場尚未出現恐慌性拋售。摩根大通（JPMorgan）對2026年的加密貨幣市場持樂觀態度，預計機構資金流入和監管環境的明朗化將鞏固數位資產市場的漲幅。ARK Invest也指出，比特幣正從加密產業邊緣資產升級為值得機構配置的全新資產類別。

監管進展：全球範圍內，加密貨幣監管正逐步規範化。美國的《GENIUS法案》（穩定幣法案）已於2025年7月通過，而旨在結束證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）管轄權爭奪的《CLARITY法案》也在推進中，這有望為傳統金融機構進入加密市場掃清障礙。香港證監會（SFC）也宣布正制定框架，允許持牌虛擬資產交易平台提供永續合約服務，並首次批准比特幣和以太幣作為專業投資者的融資抵押品。杜拜則採取「創新優先」的監管策略，簡化審批流程。然而，中國大陸依然維持嚴格的虛擬貨幣相關業務禁令。 區塊鏈技術與應用：區塊鏈技術持續發展。Coinbase推出了AI代理錢包（Agentic Wallets），實現AI代理獨立持有資金、支付、交易及生息等功能。2025年被視為機構採用加密資產的里程碑之年，現貨比特幣ETF的資金流入、數字資產財庫工具的增長以及傳統金融機構的入場，都顯示傳統金融正加速布局數位資產。資產代幣化（Tokenization）和T+0即時結算有望推動傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）的融合。ETHDenver 2026（2月17-21日）等行業會議也將聚焦以太坊生態的最新發展。

後市展望與風險提示

短期內，加密貨幣市場可能在宏觀經濟數據、聯準會政策預期以及地緣政治事件的影響下維持波動。然而，長期來看，機構資金的持續流入、監管框架的逐步完善以及區塊鏈技術的創新應用，為市場提供了結構性支撐。比特幣和以太坊等主流加密貨幣有望在這一趨勢下獲得進一步發展。

風險提示：加密貨幣市場仍具有高波動性。若全球經濟前景惡化、通膨再次超預期導致聯準會政策轉向鷹派，或監管政策出現不利變化（如更嚴格的限制），都可能對市場造成衝擊。此外，技術風險（如網路安全問題）和新興項目競爭加劇也需投資者警惕。