每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年2月10日）的全球金融市場專題報告：

執行摘要

本日全球外匯市場主要受到美元指數走軟的影響，非美貨幣普遍呈現反彈。投資者正密切關注即將公布的美國關鍵經濟數據，以評估聯準會未來的貨幣政策路徑。同時，各國央行對通脹和利率政策的表態，以及地緣政治事件，也持續對匯市產生擾動。

關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：截至台北時間2月10日02:58，美元指數下跌0.761點，跌幅達0.78%，暫報96.745點。另有數據顯示，美元指數下跌0.79%至96.86，觸及逾一週低點。
• 美元/日圓 (USD/JPY)：9日的美元兌日圓在東京市場從157.66日元下跌至156.30日元，在歐美市場一度上漲至156.78日元，但隨後回落至155.91日元。
• 歐元/美元 (EUR/USD)：歐元兌美元上週先抑後揚，全週仍下跌0.31%。
• 澳元/美元 (AUD/USD)：本日大漲1.13%，報0.7094元。
• 紐元/美元 (NZD/USD)：本日下跌0.6%。
• 美元/加幣 (USD/CAD)：本日大跌0.79%，報1.3571元。
• 英鎊/日圓 (GBP/JPY)：本日大跌0.8%，報212.22元。

宏觀驅動與趨勢分析

• 聯準會預期與美國經濟數據：市場普遍預期聯準會可能在2026年6月進行首次降息，並已消化年內至少兩次降息的預期。投資者正等待本週晚些時候公布的美國關鍵經濟數據，包括因政府停擺而推遲的1月非農就業報告以及1月消費者物價指數，以判斷聯準會未來的貨幣政策路徑。
• 各國央行政策：歐洲央行行長拉加德表示，歐元區經濟一直保持韌性，且歐洲央行當前的政策利率處於合適水平，預計通脹在短暫回落後將穩定在2%的目標附近。日本央行可能提前加息的預期，則對美元兌日圓構成上行壓力。
• 地緣政治影響：中國監管機構建議金融機構限制對美國國債的敞口，引發市場對全球可能轉向非美元計價資產的擔憂，這對美元構成一定壓力。此外，美國交通部對通過荷莫茲海峽與阿曼灣的美國籍船隻發布警示，加劇了地緣政治緊張局勢，雖主要影響油價，但也間接影響了美元的避險需求。

後市展望與風險提示

短期內，美元可能因美國經濟數據的不確定性和聯準會的降息預期而持續承壓。然而，國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃指出，美元在國際貨幣體系中的重要角色短期內不會改變。投資者需密切關注本週即將公布的美國經濟數據，以及歐洲央行和日本央行官員的進一步表態。地緣政治局勢的發展，特別是中東地區的緊張關係，也將持續擾動市場情緒，帶來潛在的匯率波動風險。

執行摘要

本日黃金市場在美元走軟的支撐下顯著上漲後出現震盪，部分歸因於中國投機性買盤後的拋售行為。原油價格則受到中東地緣政治緊張局勢的推動而走高，市場對供應中斷的擔憂加劇。

關鍵數據概覽

• 現貨黃金：週一顯著上漲1.9%，報每盎司5056.21美元。北京時間2月10日亞市早盤，現貨黃金交投於5020美元/盎司附近。開盤一度跌破5000美元，截至7:30跌幅收窄，日內下跌0.85%。
• 黃金期貨：4月黃金期貨收漲2%，報每盎司5079.40美元。
• 現貨白銀：週一大幅上漲6.3%，報每盎司82.86美元。開盤跌超2%，報81.6美元/盎司。
• 布蘭特原油期貨：收漲99美分，漲幅1.5%，收於每桶69.04美元。
• 美國西德州中質原油 (WTI) 期貨：上漲81美分，漲幅1.3%，收於每桶64.36美元。北京時間2月10日亞市早盤，美原油交投於64.47美元/桶附近。

宏觀驅動與趨勢分析

• 通脹預期與聯準會政策：市場對美國即將公布的就業與通脹數據的關注，以及對聯準會可能降息的預期，為黃金提供了支撐。美元走軟也提升了黃金對海外買家的吸引力。
• 地緣政治緊張局勢：美國交通部發布警示，建議懸掛美國國旗的船隻在通過荷莫茲海峽和阿曼灣時盡可能遠離伊朗領海，引發市場對石油供應可能中斷的擔憂，從而推升了油價。伊朗外交部長的強硬言論也加劇了中東地區的緊張氣氛。
• 中國市場影響：黃金價格在飆破歷史新高後急遽下挫，美國財政部長貝森特將此歸咎於中國投機性暴漲後的拋售。中國投資者因國內房地產市場低迷、股市波動及銀行利率低迷而轉向黃金保值。中國央行連續第15個月增持黃金儲備，顯示其在外儲結構中提升「非信用資產」比重的明確取向。
• 俄羅斯石油出口：歐盟執委會提議全面禁止任何支持俄羅斯海運原油出口的相關服務。消息人士指出，印度煉油廠過去是俄羅斯原油最大買家，目前正避免採購4月交付的俄油，這可能對全球原油供應格局產生影響。

後市展望與風險提示

黃金市場的短期走勢將取決於能否穩定在5000美元以上，這對於判斷市場是否能從反應性回升過渡至永續上漲至關重要。原油市場則將持續受到地緣政治訊號的主導，美國能源資訊署即將公布的《短期能源展望》和《每週石油狀況報告》將為油市基本面提供更明確的指引。投資者需警惕地緣政治衝突的進一步升級，以及主要經濟體的貨幣政策變化對貴金屬和能源價格帶來的潛在風險。

執行摘要

本日全球加密貨幣市場的焦點集中在美國監管機構與加密產業之間關於穩定幣收益的對話。白宮已安排高層會議以解決此僵局，並加速推進加密市場結構法案的立法進程。比特幣價格在經歷上週劇烈震盪後，正試圖穩住陣腳，但面臨關鍵阻力位。

關鍵數據概覽

• 比特幣 (BTC)：在經歷上週驚心動魄的劇烈震盪後，比特幣一度觸及60,062美元的16個月新低，目前正於70,000美元上方進行橫盤整理。周一(9日)亞洲午盤，比特幣仍在70500美元附近盤整。Coinglass數據顯示，比特幣市場在24小時內有超過8.8萬人爆倉，爆倉總金額逾3.5億美元。

宏觀驅動與趨勢分析

• 穩定幣監管僵局：白宮已安排於2026年2月10日舉行一場高層級幕僚會議，旨在解決美國主要銀行與加密貨幣產業之間關於穩定幣收益和獎勵機制的監管僵局。穩定幣收益問題被認為是目前最大的分歧點，銀行業認為計息穩定幣類似「影子存款」，可能導致存款流失，而加密產業則認為獎勵是數位金融的標準功能，禁止將抑制創新。
• 美國加密貨幣立法進展：美國加密貨幣立法正在加速推進，一項覆蓋加密市場結構的重磅法案有望在未來數月內完成立法。白宮已對雙方施加了2026年2月底的嚴格截止期限，要求達成妥協的立法語言。前美國眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry強調，DeFi是加密市場結構立法的基礎，去中心化是加密體系優於傳統金融的核心原因。
• 中國加密貨幣監管：中國央行聯合八部門嚴管虛擬貨幣與RWA代幣化，嚴禁境外單位向境內提供虛擬貨幣相關服務，並限制境內主體赴外開展業務，以防範資本外逃和金融詐騙風險。
• 宏觀經濟影響：川普提名有「通膨鬥士」之稱的華許為下任聯準會主席，其主張激進縮表的立場可能讓全球風險資產承壓，進而影響加密貨幣市場。

後市展望與風險提示

比特幣近期已成功突破69,800美元的看跌趨勢線，目前交易於100小時簡單移動平均線之上。市場關注的首要壓力位在71,200美元，關鍵阻力區則落在72,000美元。若能有效突破此關卡，比特幣有望進一步挑戰73,200美元，甚至向75,000美元大關邁進。然而，若無法攻克72,000美元，比特幣恐面臨二次回調，主要支撐位位於68,500美元及67,200美元。穩定幣監管僵局的解決方案被視為推進CLARITY法案的關鍵，其結果將對加密市場的未來發展產生深遠影響。加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，投資者應謹慎評估風險，並可能損失全部本金。